<samp id="s0was"><sup id="s0was"></sup></samp>
<samp id="s0was"><rt id="s0was"></rt></samp>
<acronym id="s0was"></acronym>
國內資訊 | 國際資訊 | 市場動態 | 價格行情 | 養殖動態 | 苗種動態 | 設備動態 | 飼料動態 | 漁藥動態
魚類資訊 | 蝦類資訊 | 蟹類資訊 | 兩棲資訊 | 海產資訊 | 業界動態 | 水產出口 | 水產加工 | 水產展會
  當前位置:水產資訊 → USDA5月供需報告前 今天是:2019年05月15日 星期三 水產養殖網—水產行業專業信息平臺!

USDA5月供需報告前瞻及對中國油粕市場影響分析

2019-05-08 21:28:00  水產養殖網  出處:天下糧倉        瀏覽量: 4218 次 我要評論

引言

良好天氣促使機構近來不斷調增南美產區作物產量預估,加上美國中西部天氣推遲玉米播種或令更多農田改種大豆,這也令全球大豆供應壓力倍增。此外,隨著美國總統宣稱周五加征關稅令貿易磋商前景不確定性擔憂重燃對價格造成利空壓力。多重利空累積,4月底以來芝商所旗下的CBOT大豆期價持續下跌且屢屢刷新合約新低。值此之際,周五晚美國農業部(USDA)將攜最新月度供需報告登場,那么此次報告對美豆市場影響幾何?國內油粕行情又該何去何從?
按此在新窗口瀏覽圖片
附圖:CBOT大豆期貨走勢圖

一、5月報告前瞻分析

     分析師們平均預期,USDA5月報告中公布的美國2018-19年度(舊作)大豆年末庫存預估均值在9.2億蒲式耳,預估區間介于8.8-10.1億蒲式耳,USDA4月報告預估為8.95億蒲式耳;美國2019-20年度(新作)豆年未庫存預估均值在9.1億蒲式耳,預估區間介于7.86-11.03億蒲式耳。

陳豆方面

      由于中美貿易談判還未簽訂實質性協議,高關稅背景下美豆對華出口阻力持續存在,加上南美大豆豐產上市且價格較低吸引其它國家采購,這也制約了美豆銷售,如今美國大豆出口仍然顯著落后于去年同期水平,數據顯示2018/19年度(始于9月1日)迄今為止美國大豆出口檢驗總量為32158303噸,同比減少27.0%,市場認為這將給予USDA在5月報告中關于美豆2018/19年度出口預估的調降空間,屆時期末庫存或因此上調至9.20億蒲式耳,一旦如此,預計將對美豆期價構成壓力。

新作方面

     美國農業部對新作供需的官方預測將于5月供需報告中首次出現,假設我們把2019/2020年度美豆單產定為趨勢單產49.1蒲的話,而5月報告美國農業部一般將采取趨勢性單產,之后根據天氣及大豆生長狀況逐步修正單產數據?紤]到近來美國中西部天氣推遲玉米播種或令部分農田改種大豆,目前市場關注的焦點是美豆種植面積導致的產量變化情況。所以我們針對供需報告中的面積預估兩種調整情況之后的供需平衡做一個推演:如果種植面積上調到至少8660萬英畝的話,那么產量將達到42.22億蒲式耳,庫存亦將達到9.22億蒲式耳,這也超過此前市場預期,屆時美豆有跌破前低風險。反之,如果種植面積僅上調至不超過8560萬英畝的話,那么產量將只有41.73億蒲式耳左右,庫存亦將在9億蒲式耳以內,至8.73億蒲式耳,明顯低于市場預期,預計將對美豆構成一些利多支持。
按此在新窗口瀏覽圖片
附表1:
 
二、過去10年USDA5月報告產量、庫存調整趨勢及對CBOT大豆行情的影響

    通過觀察過去10年的數據我們可以發現,USDA5月供需報告公布當天,CBOT大豆期價在過去10年間有4年下跌,6年上漲,下跌概率40%,報告后的一周(包括報告公布當天),CBOT大豆期價在過去10年間有5年下跌,5年上漲,下跌概率為50%。也就是說從往年規律來看,USDA4月供需報告后芝商所旗下CBOT大豆期價漲跌概率相當。
按此在新窗口瀏覽圖片
附表2:

三:報告時的中國油粕基本面情況

豆粕

      “五一”小長假期間國內豆粕市場成交明顯轉淡,油廠出貨也放慢,導致本周豆粕庫存增加,截止5月3日當周,國內沿海主要地區油廠豆粕總庫存量65.76萬噸,較上周的62.22萬噸增加3.54萬噸,增幅在5.69%,但較去年同期121.58萬噸減少45.91%,整體仍處于偏低水平。
按此在新窗口瀏覽圖片
附圖:豆粕庫存圖

豆油

      近周國內油廠開機率雖有下降,但因豆油需求不佳,油廠走貨不快,導致豆油庫存繼續增加,截止5月3日當周,國內豆油商業庫存總量139.77萬噸,較上周的138.21萬噸增1.56萬噸,增幅為1.13%,較去年同期的129.5萬噸增10.27萬噸增幅7.93%,五年同期均值101.61萬噸。豆油庫存仍處于偏高水平。
按此在新窗口瀏覽圖片 
附圖:豆油庫存圖

四、美豆后市展望及對中國油粕市場影響

美豆方面

      美國中西部地區多雨天氣耽擱玉米播種,農戶可能將更多的玉米耕地改種上大豆,我們針對供需報告中的面積預估兩種調整情況之后的供需平衡做一個推演:如果種植面積上調到至少8660萬英畝的話,那么產量將達到42.22億蒲式耳,庫存亦將達到9.22億蒲式耳,這也超過此前市場預期,屆時美豆有跌破前低風險。反之,如果種植面積僅上調至不超過8560萬英畝的話,那么產量將只有41.73億蒲式耳左右,庫存亦將在9億蒲式耳以內,至8.73億蒲式耳,明顯低于市場預期,預計將對美豆構成一定支持。其實除了USDA報告之外,本周五美豆市場面臨著另外一大風險因素,那就是第十一輪中美貿易磋商進展。眾所周知,上周日美國總統特朗普發推特宣稱本周五將中國2000億美元產品的關稅從10%提高到25%,中美貿易爭端擔憂重燃下CBOT大豆7月合約因而刷新上市以來新低。中國官方日前表示,受美方邀請,中方團隊仍將在本周四、周五赴美進行貿易談判,如果此輪貿易磋商沒有取得突破性進展,屆時美豆市場將面臨再度走低風險;反之,則可能對美豆市場構成利好提振,樂觀的話甚至能蓋過USDA報告的不利影響。
    
國內油粕方面
 
       豆粕方面:眼下貿易談判形勢又起波折,從之前的樂觀預期轉為不確定性增加,對國內粕類市場利多,且南方天氣回暖,水產需求將慢慢增加,及豆粕和雜粕價差較小,飼料廠配方中的豆粕添加比例增加,抵消了非洲豬瘟背景下部分豬料需求下降帶來的影響,需求好于預期,油廠豆粕現貨基本銷售完畢,暫無庫存壓力,油廠提價意愿較強。只是,南美大豆產量預估持續上調,且榨利依舊可觀,即使日前南美大豆貼水因中美貿易戰擔憂重燃而有所反彈,但目前進口毛榨利仍高達290-320元/噸,中國油廠繼續買入6-7月船期巴西大豆,5-7月大豆到港量預計在2500萬噸左右。加上中儲糧為了騰出倉容存放采購的美國大豆,開始輪出2-3年前的南美大豆,原料供應暫無憂。截止上周末沿海油廠大豆庫存升至426萬噸,周比增14%,同比增7%。本周大豆周度壓榨量或重回180萬噸以上較高水平,而非洲豬瘟的影響暫未消除,利空豆粕市場,將限制豆粕漲幅?傮w而言,貿易戰擔憂重燃下短線豆粕價格迎來反彈,但幅度受限。因中美貿易磋商繼續進行,隨時仍有可能再度緩和。關注本周五中美談判動向以及USDA報告指引。

      豆油方面:盡管美國施加關稅威脅令兩國貿易擔憂重燃利空美盤,但對國內豆類市場反而利多,加上隨著前期買粕賣油套利平倉,共同扶持本周連盤油脂迎來一波反彈。此外,背靠中美貿易爭端背景下的中加關系依舊緊張,華為高官引渡聽證會將于5月8日舉行,菜系進口(加拿大產)受阻擔憂猶在,這也給國內油脂市場增添些許利好。只是,南美大豆榨利依舊可觀,5-7月大豆到港量預計在2500萬噸左右。沿海油廠大豆庫存升至426萬噸,周比增14%,同比增7%,本周壓榨量或重回180萬噸以上,豆油庫存也有望重返140萬噸以上,加上馬來西亞棕油產量季節性增加及庫存高企,基本面偏空將抑制油脂行情反彈空間?傮w而言,貿易戰擔憂重燃暫時掩蓋基本面不利影響,本周國內豆油價格迎來震蕩反彈,但油脂基本面利空猶在,中美貿易磋商繼續進行,隨時可能再度緩和,短期上漲高度受限,仍可能頻繁震蕩,整體弱勢格局尚未改變。

投稿信箱:tougao@shuichan.cc
發布人:webmaster
上篇新聞:2019年5月8日國際市場油脂、粕
下篇新聞:2019年5月8日國內玉米、大豆、
〖新聞打印〗
〖我要評論〗


 資訊分類
水產快訊 |
國內水產  市場動態  水產養殖  科技入戶  水產苗種  水產藥品  水產設備 
水產加工  水產出口  國際水產  水產災害  業界動態  水產進口  水產氣象 
增殖放流  水產物聯網  循環水養殖 
魚類專題 |
淡水魚專題  羅非魚專題  黃顙魚專題  黃鱔專題  泥鰍專題  鱖魚專題  黑魚專題 
石斑魚專題  金鯧魚專題  觀賞魚之家  鰻魚專題 
蝦類專題 |
蝦類專題  龍蝦專題  對蝦專題  青蝦專題  羅氏沼蝦專題 
蟹類專題 |
蟹類綜合專題  大閘蟹專題  梭子蟹專題 
兩棲專題 |
娃娃魚專題  龜鱉專題  蛙類專題 
海產專題 |
海產品專題  貝類專題  海參專題  海帶紫菜 
飼料專題 |
水產飼料  魚粉  豆粕  菜粕  大豆  玉米  棉粕 
添加劑 
市場行情 |
水產批發市場行情  水產種苗價格行情 
熱點行情 |
黃鱔價格  泥鰍價格  對蝦價格  甲魚價格  黑魚價格  鱸魚價格  羅非魚價格 
海參價格  鱖魚價格  草魚價格  青魚價格  鰱魚價格  鯽魚價格  黃顙魚價格 
鯉魚價格  鰻魚價格  螃蟹價格  鳊魚價格  扇貝價格  鯰魚價格  虹鱒魚價格 
帶魚價格  牛蛙價格  龍蝦價格  黃魚價格  鯧魚價格  鮑魚價格  石斑魚價格 
綜合資訊 |
企業報道  院校動態  人物專訪  養殖寶典  特種養殖  合作社專題  水產展會 
農業資訊  其他專題 

  相關資訊:
  2019年5月14日國際市場油脂、
  2019年5月14日國內市場油脂、
  貿易談判風向突變,豆粕等飼料原料短
  2019年5月13日豆粕玉米等飼料
  2019年5月13日國際市場油脂、
  2019年5月13日國內市場油脂、
  2019年5月8日國際市場油脂、粕
  2019年5月8日國內市場油脂、粕
  2019年5月7日國際市場油脂、粕
  2019年5月7日國內市場油脂、粕

  相關文庫:
沒有相關資料

 資訊連接
   最新資訊
   圖片資訊
   推薦資訊
   熱門資訊

客服熱線:025-68672105 13813881966 合作:13451922207 技術:18169807355
客服:點擊這里給我發消息 合作:點擊這里給我發消息
地址:南京漢中路185號4F 郵編:210029

E-mail:web@shuichan.cc關于我們聯系我們廣告服務

蘇ICP備05000971號 蘇B2-20140403

Copyright 2006-2016 南京問商網絡科技有限公司

水產養殖網微信
掃一掃加入水產養殖網微信
大发pk10规律